第5章 做空
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股从大约90美元跌至40美，巴菲特的个人财富缩水超过50%，时年44岁。
所谓做空就是当投资者预期某一股票未来会跌，就在当期价位高时先借一部分别人的股票，然后把这些他并不拥有的股票卖出，再在股价跌到一定程度时候买进，归还给当初借他股票的人，产生的差价就是投资者的利润。
这样看着有点绕，举个例子你就明白了，就以伯克希尔•哈撒韦为例：伯克希尔.哈撒韦此时的股价是每股约90美元，李瑞杰缴过遗产税，手上就有大约280万美元现金，李瑞杰将笔钱抵给第一花旗公司，第一花旗公司就可以作为中间人帮李瑞杰借到约3.1万股的伯克希尔.哈撒韦股票，李瑞杰按照现在每股90美元的价格卖出去，等到几个月或者半年，伯克希尔.哈撒韦股票跌至40美之后，他再以每股40美元的价格，买回3.1万份的伯克希尔.哈撒韦的股票，还给当初那些借给他股票的人。这一来一回，李瑞杰就可以每股净赚50美元，3.1万份的伯克希尔•哈撒韦股票，就可以赚150多万美元。
这看起来有点像空手套白狼，但是……好吧，这就是空手套白狼！
当然实际操作起来不可能卡着关节就赚这么多，一是他不可能准确卡到90美元的价位卖，且不说伯克希尔•哈撒韦的股价此时仍然在下跌，他大笔卖出，伯克希尔•哈撒韦肯定加速下跌；二是他也不可能卡到40美元的价位买进，道理与第一条相同；三是中间还有佣金、手续费、税费，还要付给当初借出伯克希尔•哈撒韦的人利息，而且这个利息要比银行利息高数倍，甚至十数倍，否则别人凭什么把股票借给他。所以即便伯克希尔•哈撒韦的股票如历史上记载的那样由90美元左右跌到40美元——最终李瑞杰每股能赚40美元，甚至35美元就要谢天谢地了。不过这仍然可以为李瑞杰带来上百万美元的收益，这还是在没有使用杠杆的情况下。
李瑞杰知道这就是一个千载难逢的机会，脑子里能这么清楚的记得这么准确的信息，而且正赶上时候，这么巧的机会以后恐怕再难遇到了。
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股从大约90美元跌至40美，巴菲特的个人财富缩水超过50%，时年44岁。
所谓做空就是当投资者预期某一股票未来会跌，就在当期价位高时先借一部分别人的股票，然后把这些他并不拥有的股票卖出，再在股价跌到一定程度时候买进，归还给当初借他股票的人，产生的差价就是投资者的利润。
这样看着有点绕，举个例子你就明白了，就以伯克希尔•哈撒韦为例：伯克希尔.哈撒韦此时的股价是每股约90美元，李瑞杰缴过遗产税，手上就有大约280万美元现金，李瑞杰将笔钱抵给第一花旗公司，第一花旗公司就可以作为中间人帮李瑞杰借到约3.1万股的伯克希尔.哈撒韦股票，李瑞杰按照现在每股90美元的价格卖出去，等到几个月或者半年，伯克希尔.哈撒韦股票跌至40美之后，他再以每股40美元的价格，买回3.1万份的伯克希尔.哈撒韦的股票，还给当初那些借给他股票的人。这一来一回，李瑞杰就可以每股净赚50美元，3.1万份的伯克希尔•哈撒韦股票，就可以赚150多万美元。
这看起来有点像空手套白狼，但是……好吧，这就是空手套白狼！
当然实际操作起来不可能卡着关节就赚这么多，一是他不可能准确卡到90美元的价位卖，且不说伯克希尔•哈撒韦的股价此时仍然在下跌，他大笔卖出，伯克希尔•哈撒韦肯定加速下跌；二是他也不可能卡到40美元的价位买进，道理与第一条相同；三是中间还有佣金、手续费、税费，还要付给当初借出伯克希尔•哈撒韦的人利息，而且这个利息要比银行利息高数倍，甚至十数倍，否则别人凭什么把股票借给他。所以即便伯克希尔•哈撒韦的股票如历史上记载的那样由90美元左右跌到40美元——最终李瑞杰每股能赚40美元，甚至35美元就要谢天谢地了。不过这仍然可以为李瑞杰带来上百万美元的收益，这还是在没有使用杠杆的情况下。
李瑞杰知道这就是一个千载难逢的机会，脑子里能这么清楚的记得这么准确的信息，而且正赶上时候，这么巧的机会以后恐怕再难遇到了。